Restricted Stock Vs Stock Options

Options d'achat d'actions vs actions restreintes: un cas de risque vs récompense Portez un gilet de sauvetage orange vif sur votre prochain voyage de voile et personne ne vous tromper pour Orlando Bloom dans Pirates des Caraïbes. Mais si le bateau chavire, vous resterez à flot pendant que vos compagnons descendent avec le navire. Restricted stock est un peu comme ça. Ce n'est pas aussi glamour que les stock options d'employés, qui offrent la promesse de vastes trésors si le stock de votre entreprise monte. Mais si le cours de l'action quille plus, vous serez reconnaissant que vous avez stock restreint. (Histoire connexe: Options d'achat d'actions sur leur chemin à pass233) stock restreint a été autour depuis longtemps, mais son attention beaucoup plus maintenant que Microsoft a décidé de donner aux travailleurs au lieu d'options d'achat d'actions. D'autres entreprises sont attendues à suivre l'exemple de Microsofts, il est donc important de comprendre les avantages et les inconvénients de cette forme de compensation. Le passage au stock restreint Plus d'entreprises ont réduit leurs programmes d'options d'achat d'actions cette année en faveur de stock restreint. Selon un récent sondage: 63: des entreprises réduit le nombre d'options sur actions attribuées aux salariés. 57: des entreprises ont mis en place de nouveaux programmes d'incitation à l'action, rarement utilisés. 63: des entreprises qui ont introduit des plans d'intéressement en actions nouveaux ou rarement utilisés proposaient des actions restreintes. Source: Mercer Human Resource Consulting Comment ils diffèrent Options d'achat d'actions vous donner le droit d'acheter des actions de votre entreprise dans le futur à un prix prédéfini. Si le prix des actions augmente, vous êtes un gagnant. Par exemple, supposons que votre société vous donne le droit d'acheter 1 000 actions à 10 parts. Si le titre vaut 50 par action lorsque vous exercez votre option, votre bénéfice avant impôt est de 40.000. Mais si le cours des actions tombe en dessous de 10 par action, les options sont sans valeur. Restricted stock vous coûte rien tant que vous remplissez les exigences d'acquisition. Cela signifie généralement que vous devez rester sur le travail pendant quelques années. Mais une fois le stock investi, c'est le vôtre. Même si le prix a chuté depuis la bourse, son encore quelque chose. Supposons que votre entreprise vous donne 1000 actions de stock restreint d'une valeur de 50 au moment de la subvention. Lorsque le stock gilets, sa valeur de seulement 10. Vous avez encore un gain de 10.000. La plupart des entreprises attribuent moins d'actions de stock restreint que les options d'achat d'actions. Selon Bruce Brumberg, rédacteur en chef de myStockOptions, une entreprise qui donnait auparavant à des travailleurs 10 000 options d'achat d'actions leur donnerait probablement entre 3 000 et 4 000 actions restreintes, ce qui limite leur capacité à tirer profit de gains futurs. Les options d'achat d'actions sont habituellement taxées jusqu'à ce que vous les exercer, ce qui vous donne un certain contrôle sur quand vous payez vos impôts. Les actions restreintes sont taxées dans l'année où elles sont acquises, que vous les vendiez ou non. L'IRS considère la rémunération des actions, donc vous payez des impôts à votre taux de revenu ordinaire, et non le plus faible taux de gains en capital, dit Martin Nissenbaum, directeur national de la planification fiscale des particuliers Ernst amp Young. La plupart des gilets de stock restreint par étapes, Brumberg dit, donc vous n'aurez probablement pas à payer la facture d'impôt ensemble en un an. Par exemple, si vous recevez 4 000 actions d'actions restreintes, l'action peut être acquise par tranches de 25 ou 1 000 actions par année. Les impôts sont généralement basés sur la valeur marchande des actions lorsqu'elles sont acquises, et non sur la valeur au moment de la subvention. Si vos 1.000 actions de stock restreint vaut 30 par action quand elles sont acquises, vous allez payer des impôts sur 30.000, même si les actions valaient beaucoup moins au moment de la subvention, dit Gregory Merlino, planificateur financier avec Ameriway Financial Services à Voorhees , NJ Il ya une alternative au paiement des impôts lorsque votre stock gilets, mais c'est risqué. Vous pouvez faire ce qui est connu comme un choix de l'article 83 (b), qui vous oblige à payer des taxes dans les 30 jours de la réception de la subvention. Vous payerez un impôt sur le revenu en fonction de la valeur du stock au moment de la subvention et les gains futurs seront imposés au taux de gain en capital le plus bas. Si le stock augmente significativement entre le moment de la subvention et l'acquisition des droits, un choix 83 (b) produira une facture d'impôt beaucoup plus faible. Certains programmes d'actions restreintes ne permettent pas cette stratégie. Selon Mike Busch, planificateur financier de Vogel Financial Advisors à Dallas, il y a de gros inconvénients à l'élection 83 (b). Si vous quittez votre emploi avant l'acquisition des actions, vous finirez par payer des impôts sur le revenu que vous n'avez jamais reçu. De même, si les actions diminuent de valeur, l'IRS ne remboursera pas votre trop-payé. Gains et dividendes 8226 Si votre action restreinte paie des dividendes, vous recevrez des paiements de dividendes, même si vos actions ne sont pas acquises. Les dividendes sont considérés comme des revenus, donc vous payez votre taux d'impôt sur le revenu ordinaire, pas le taux inférieur, dit Nissenbaum. Une fois les actions acquises, les dividendes seront taxés au taux inférieur. Si vous faites un choix 83 (b), cependant, vous allez payer le taux 15 sur les dividendes tout de suite. 8226 Si vous vous en tenez à votre stock restreint après qu'il a acquis, il est sujet à un traitement régulier des gains en capital. Tant que vous attendez au moins un an pour vendre, vous serez admissible au taux de 15 gains en capital sur les gains. Sandra Block couvre les finances personnelles pour USA TODAY. Sa colonne d'argent apparaît mardi. Cliquez ici pour un index de vos colonnes Money. Envoyez-lui un e-mail à: sblockusatoday. Stock Options Vs. Zacks Investment Research Au cœur de tout ce que nous faisons est un engagement fort à la recherche indépendante et le partage de ses découvertes rentables avec les investisseurs. Ce dévouement à donner aux investisseurs un avantage commercial a mené à la création de notre système éprouvé Zacks Rank stock-rating. Depuis 1986, il a presque triplé le SampP 500 avec un gain moyen de 26 par an. Ces rapports couvrent une période allant de 1986 à 2011 et ont été examinés et attestés par Baker Tilly, une firme comptable indépendante. Rendez-vous sur la performance pour obtenir des informations sur les performances affichées ci-dessus. Les données NYSE et AMEX sont retardées d'au moins 20 minutes. Les données sur le NASDAQ ont au moins quinze minutes de retard. Comment les options d'achat d'actions et les UAR sont-elles différentes? L'une des plus grandes modifications de la structure de la rémunération des sociétés privées de la Silicon Valley au cours des cinq dernières années a été l'utilisation croissante d'unités d'actions restreintes. Ive été dans l'entreprise de technologie de plus de 30 ans et tout au long de ces options d'achat d'actions ont presque exclusivement été le moyen par lequel les employés de démarrage partagé dans la réussite de leurs employeurs. Tout cela a changé en 2007 lorsque Microsoft a investi dans Facebook. Pour comprendre pourquoi RSUs est apparue comme une forme populaire de compensation, nous devons examiner comment RSUs et stock options diffèrent. Histoire de l'option de stock dans la Silicon Valley Il ya plus de 40 ans, un avocat très intelligent dans la Silicon Valley a conçu une structure de capital pour les startups qui a aidé à faciliter le boom de la haute technologie. Son intention était de construire un système qui était attrayant pour les capital-risqueurs et a fourni aux employés une incitation importante à accroître la valeur de leurs entreprises. Pour réaliser son objectif, il a créé une structure de capital qui a émis des actions privilégiées convertibles aux capital-risqueurs et aux actions ordinaires (sous forme d'options d'achat d'actions) aux employés. Les actions privilégiées seraient finalement converties en actions ordinaires si la société devait être publique ou obtenir acquise, mais aurait des droits uniques qui ferait une part de préférence semble plus précieuse qu'une action ordinaire. Je dis, parce qu'il était très peu probable que les droits uniques des actions privilégiées, comme la possibilité de dividendes et l'accès préférentiel au produit d'une liquidation, entreraient en jeu. Toutefois, l'apparence d'une plus grande valeur pour les actions privilégiées a permis aux sociétés de justifier à l'IRS l'émission d'options d'achat d'actions ordinaires à un prix d'exercice égal au 110 e prix par action payé par les investisseurs. Les investisseurs étaient heureux d'avoir un prix d'exercice beaucoup plus bas que le prix qu'ils ont payé pour leurs actions privilégiées parce qu'il n'a pas créer une dilution accrue et il a fourni une incitation énorme pour attirer les personnes exceptionnelles de travailler pour leurs sociétés de portefeuille. Ce système n'a pas changé beaucoup jusqu'à il ya environ 10 ans lorsque l'IRS a décidé que les options de prix à seulement 110 ème le prix du prix le plus récent payé par des investisseurs extérieurs représentait une trop grande prestation non imposée au moment de l'option d'octroi. Une nouvelle obligation a été imposée aux conseils d'administration des sociétés (les émetteurs officiels d'options d'achat d'actions) de fixer les prix d'exercice des options (le prix auquel vous pourriez acheter vos actions ordinaires) à la juste valeur marchande de l'action ordinaire au moment où l'option était Publié. Cela a obligé les conseils à demander des évaluations (également appelées évaluations 409A en référence à la section du code de l'IRS qui fournit des directives sur le traitement fiscal des instruments fondés sur des actions accordés à titre de compensation) de leurs actions ordinaires auprès d'experts en évaluation de tierces parties. 8230constituer un système qui était attrayant pour les capital-risqueurs et a fourni aux employés une incitation importante à accroître la valeur de leurs entreprises. L'émission d'options d'achat d'actions à des prix d'exercice inférieurs à la juste valeur marchande des actions ordinaires aurait pour effet que le bénéficiaire devait payer une taxe sur le montant dont la valeur marchande excède le coût d'exercice. Les évaluations sont effectuées environ tous les six mois pour éviter que les employeurs courent le risque d'encourir cette taxe. La valeur d'expertise de l'action ordinaire (et donc du prix d'exercice de l'option) s'établit souvent à environ 13 ° la valeur du dernier prix payé par des investisseurs externes, bien que la méthode de calcul de la juste valeur marchande soit beaucoup plus complexe. Ce système continue d'offrir une incitation attrayante aux employés dans tous les cas, sauf lorsqu'une entreprise gagne de l'argent à une évaluation bien supérieure à ce que la plupart des gens jugeraient équitable. L'investissement de Microsofts dans Facebook en 2007 est un parfait exemple. Permettez-moi d'expliquer pourquoi. Facebook a tout changé En 2007, Facebook a décidé d'engager un partenaire d'entreprise pour accélérer ses ventes publicitaires tout en construisant son propre équipe de vente. Google et Microsoft ont concouru pour l'honneur de revendre des annonces Facebook. Au moment où Microsoft a été désespérément derrière Google dans la course à la publicité des moteurs de recherche. Il voulait la possibilité de regrouper ses annonces de recherche avec des annonces Facebook pour lui donner un avantage concurrentiel par rapport à Google. Microsoft a ensuite fait une chose très savvy pour gagner l'affaire de Facebook. Il a compris, depuis des années, investir dans de petites entreprises que les investisseurs publics ne valorisent pas la valorisation des investissements. Ils ne se soucient que des bénéfices provenant d'opérations récurrentes. Par conséquent, le prix que Microsoft était disposé à payer pour investir dans Facebook n'a pas d'importance, alors ils ont offert d'investir 200 millions à une évaluation de 4 milliards dans le cadre de l'accord de revente. Cela a été considéré comme absurde par presque tout le monde dans le monde de l'investissement, surtout étant donné que Facebook a généré des revenus annuels de seulement 153 millions en 2007. Microsoft pourrait facilement se permettre de perdre 200 millions étant donné son stock de plus de 15 milliards de trésorerie, Avait le droit d'être remboursé en premier dans l'événement Facebook a été acquis par quelqu'un d'autre. L'évaluation extrêmement élevée a créé un cauchemar de recrutement pour Facebook. Comment allaient-ils attirer de nouveaux employés si leurs options d'achat d'actions valaient quelque chose jusqu'à ce que la société a généré une valeur supérieure à 1,3 milliard (la nouvelle valeur probable évaluée de l'action ordinaire 13 e de 4 milliards) Enter the RSU. Que sont les UAR Les UAR (ou les Unités d'actions restreintes) sont des actions ordinaires assujetties à l'acquisition et, souvent, à d'autres restrictions. Dans le cas des RSU de Facebook, elles n'étaient pas des actions ordinaires réelles, mais un stock fantôme qui pourrait être échangé contre des actions ordinaires après que la société soit devenue publique ou ait été acquise. Avant Facebook, les UAR étaient presque exclusivement utilisées pour les employés des entreprises publiques. Les entreprises privées ont eu tendance à ne pas émettre d'UAR parce que le bénéficiaire reçoit de la valeur (le nombre d'UAR multiplié par le prix de liquidation final) que la valeur de la société soit appréciée ou non. Pour cette raison, beaucoup de gens, y compris moi-même, ne pense pas qu'ils sont une incitation appropriée pour un employé de la société privée qui devrait être axée sur la croissance de la valeur de son capital. Cela étant dit RSUs sont une solution idéale pour une entreprise qui doit fournir une incitation à l'équité dans un environnement où la valeur actuelle de l'entreprise n'est pas susceptible d'être atteint justifié pour quelques années. En conséquence, ils sont très fréquents parmi les entreprises qui ont fermé des financements à des valorisations supérieures à 1 milliard (les exemples incluent AirBnB, Dropbox, Square et Twitter), mais ne sont pas souvent trouvés dans les entreprises début. Votre kilométrage varie Les employés devraient s'attendre à recevoir moins d'UAR que les options d'achat d'actions pour la même maturité d'entreprise parce que les UAR ont une valeur indépendante de la façon dont la société émettrice effectue une subvention postale. Vous devez réduire les numéros trouvés dans notre Outil de compensation de démarrage d'environ 10 pour déterminer le nombre approprié d'UAR pour chaque travail de société privée parce que notre outil est basé sur des données d'options de stock d'entreprise privée. Par comparaison, vous devriez vous attendre à obtenir environ 13 RSUs comme vous le recevriez dans les options d'une entreprise publique. Permettez-moi de fournir un exemple d'entreprise privée pour illustrer. Imaginez une société avec 10 millions d'actions en circulation qui vient de terminer un financement à 100 par action, ce qui se traduit par une évaluation d'un milliard de dollars. Si nous savions avec certitude que la société serait finalement une valeur de 300 par action, alors nous aurions besoin d'émettre 11 RSU moins que les options d'achat d'actions pour offrir la même valeur nette à l'employé. Voici un simple graphique pour vous aider à visualiser l'exemple. Nous ne savons jamais ce que la valeur ultime de la société sera, mais vous devriez toujours s'attendre à recevoir moins de RSUs pour le même travail pour obtenir la même valeur attendue parce que RSUs n'avez pas un prix d'exercice. Les UAR et les options d'achat d'actions ont un traitement fiscal très différent La différence majeure finale entre les UANR et les options sur actions est la façon dont elles sont imposées. Nous avons abordé ce sujet en détail dans Gérer Vested RSUs comme un bonus de trésorerie amp envisager de vendre. L'essentiel est RSUs sont imposés dès qu'ils deviennent acquis et liquides. Dans la plupart des cas, votre employeur retiendra certaines de vos UANR en paiement des impôts dus au moment de l'acquisition. Dans certains cas, vous pouvez avoir l'option de payer les impôts dus avec de l'argent en main afin que vous conservez toutes les UAS acquises. Dans l'un et l'autre cas, vos UAR sont imposées au taux de revenu ordinaire, qui peut atteindre 48 (État fédéral) en fonction de la valeur de vos UARR et de l'État dans lequel vous vivez. Comme nous l'avons expliqué dans le billet de blog susmentionné, la tenue de votre RSUs équivaut à prendre la décision d'acheter plus de stock de votre entreprise au prix actuel. En revanche, les options ne sont pas imposées jusqu'à ce qu'elles soient exercées. Si vous exercez vos options avant que la valeur des options ne se soit accrue et que vous déposiez une élection 83 (b), vous ne devrez aucun impôt avant d'être vendu. Si vous les retenez, dans ce cas pendant au moins un an après l'exercice, vous serez imposé aux taux des gains en capital, qui sont beaucoup plus bas que les taux de revenu ordinaires (maximum d'environ 36 contre 48). Si vous exercez vos options après qu'ils augmentent en valeur, mais avant que vous soyez liquide, alors vous êtes susceptible de devoir une taxe minimum de remplacement. Nous vous recommandons fortement de consulter un conseiller fiscal avant de prendre cette décision. S'il vous plaît voir 11 questions à poser lorsque vous choisissez un comptable fiscal pour apprendre à choisir un conseiller fiscal. La plupart des gens n'exercent leurs options que lorsque leur employeur est devenu public. À ce stade, il est possible d'exercer et de vendre au moins suffisamment d'actions pour couvrir l'impôt sur le revenu ordinaire lié à l'appréciation des options. Les bonnes nouvelles sont, contrairement aux UAR, vous pouvez reporter l'exercice de vos options à un moment où votre taux d'imposition est relativement faible. Par exemple, vous pourriez attendre jusqu'à ce que vous achetiez une maison et sont en mesure de déduire la plupart de votre paiement hypothécaire et les taxes foncières. Ou vous pourriez attendre jusqu'à ce que vous bénéficiez de pertes fiscales récoltées par un service de gestion de placement comme Wealthfront. Nous sommes ici pour aider les UANR et les options d'achat d'actions ont été conçues à des fins très différentes. C'est pourquoi le traitement fiscal et le montant que vous devriez vous attendre à recevoir diffèrent tellement. Nous croyons fermement qu'avec une meilleure compréhension de la façon dont leur utilisation a évolué, vous serez en mesure de prendre de meilleures décisions sur ce qui constitue une offre équitable et quand vendre. Nous sommes également très conscients de la complexité et de la spécificité de votre propre prise de décision, n'hésitez pas à nous faire part de vos questions dans notre section de commentaires. Les renseignements fournis ici sont à des fins éducatives uniquement et ne sont pas conçus comme des conseils fiscaux. Wealthfront ne représente en aucune façon que les résultats décrits dans le présent document entraîneront des conséquences fiscales particulières. Les investisseurs potentiels devraient consulter leurs conseillers fiscaux personnels au sujet des conséquences fiscales en fonction de leur situation particulière. Wealthfront n'assume aucune responsabilité pour les conséquences fiscales pour tout investisseur de toute transaction. Articles Similaires: